推广 热搜: 移民  留学生  招聘  教育  培训  国际  家庭教育  上海    奥运 

不容错过:这一金价预测模型的准确率竟高达80%?

点击图片查看原图
  • 发布日期:2019-06-25 08:03
  • 有效期至:长期有效
  • 百家论坛区域:山西
  • 浏览次数32
  • 留言咨询
详细说明
声明:转载此文是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请作者持权属证明与本网联系,我们将及时更正、删除,谢谢。
 
CGloriaaa 2019-06-24 22:26:27
 
谁都说不准的金市,竟有机构的金价预测模型准确率高达80%?什么模型那么厉害?

分析机构Goldmoney研究发现,黄金价格的大部分变化可以用三个驱动因素来解释:央行政策(更具体地说,是实际利率预期和QE),长期油价的变化情况以及央行净黄金购买状况(最不重要的驱动因素)。这三个驱动因素可以解释黄金80%的价格同比变化情况。本文将着重解释央行政策如何影响金价。

基于三大驱动因素的前景,Goldmoney认为,目前金价的风险仍然明显偏向上行,且自2016年初以来Goldmoney一直维持看涨黄金的立场不变。在过去三年中,该机构虽然始终认为金价处于一个新的上升周期,但美联储存在加息可能性始终让其保持一种谨慎的立场。随着全球经济增长率偏向下行,且联邦公开市场委员会(FOMC)成员削减了未来的利率预期,之前的担忧不复存在。换句话说,黄金下一个周期即将展开。

Goldmoney认为,实际利率预期下调利好黄金。如图所示,油价长期发展趋势线(布伦特原油5年价格预期)可能在2015年底(当时预期为47美元/桶,现在为60美元/桶)已经触底,同时实际利率预期(10年期通胀保值债券收益率)在当时接近周期峰值0.8%(现为0.3%)。基于此,Goldmoney认为,虽然金价有下行空间,但价格风险显然偏向上行。

该机构解释道,任何经济放缓甚至经济衰退的情况一旦出现,美联储都需要大幅削减名义利率,甚至可能降息至负利率区间,这反过来会降低实际利率预期。由于实际利率预期下降,金价接下来上涨的可能性更大。

需要注意的是,Goldmoney也承认,未来几年实际利率预期的路径存在很大的不确定性。美联储点阵图只是简单地显示了FOMC成员对未来名义利率的预期,而不是其既定目标。经济状况的急剧改善可能使美联储决定加息。Goldmoney认为:

“10年期国债收益率若常态化处于5-6%,将对黄金价格产生相当大的负面影响。假设美联储坚持其2%的通胀目标,实际利率预期很可能在2-2.5%左右。在其他条件相同的情况下,我们的模型预测金价将跌至1000美元/盎司以下。”

Goldmoney还指出,量化宽松(QE)对黄金会产生积极影响,这种积极影响甚至大于其对实际利率预期的影响。具体而言,量化宽松政策会降低市场对于实际利率的预期进而间接推高金价,同时QE本身也会对金价有积极影响。Goldmoney表示,QE对黄金的影响虽在多元回归分析中难以估计,但每一轮QE的确都会对金价产生不同的影响。

最后,分析机构Goldmoney展示了其金价预测模型下,不同实际利率预期和长期能源价格对金价的不同影响,投资者可以略作参考。

0相关评论
最新百家论坛
网站首页  |  关于我们  |  联系方式  |  使用协议  |  版权隐私  |  招商合作  |  人员查询  |  网站地图  |  排名推广  |  广告服务  |  网站留言  |  RSS订阅  |  违规举报
京ICP备14016096号